2017년 제54회 세무사 1차 시험 회계학개론 38번

정답과 결론

정답은 ⑤이다. 3월 공헌이익 ￦378,000과 영업레버리지도 3으로 3월 영업이익 ￦126,000과 고정원가 ￦252,000을 구하고, 4월에는 매출 ￦770,000의 공헌이익 ￦415,800에서 광고비가 늘어난 고정원가 ￦282,000을 빼면 4월 영업이익은 ￦133,800이다.

출제 포인트

영업레버리지도는 공헌이익을 영업이익으로 나눈 값이다. 따라서 공헌이익과 영업레버리지도를 알면 영업이익을 구할 수 있고, 공헌이익에서 영업이익을 빼면 고정원가가 나온다. 이 문제는 이 관계로 3월 원가구조를 확정한 뒤, 매출과 고정원가가 함께 변하는 4월의 영업이익을 구하는 문제이다.

3월 공헌이익은 ￦700,000 × 54% = ￦378,000이다.

3월 영업이익은 ￦378,000 ÷ 3 = ￦126,000이다.

3월 고정원가는 ￦378,000 − ￦126,000 = ￦252,000이다.

4월 매출액은 ￦700,000 × (1 + 10%) = ￦770,000이다.

4월 공헌이익은 공헌이익률이 그대로이므로 ￦770,000 × 54% = ￦415,800이다.

4월 고정원가는 ￦252,000 + ￦30,000 = ￦282,000이다.

4월 영업이익은 ￦415,800 − ￦282,000 = ￦133,800이다.

영업레버리지도의 두 가지 정의를 구별해야 한다. 하나는 공헌이익을 영업이익으로 나눈 값으로, 특정 시점의 원가구조에서 계산하는 정의이다. 다른 하나는 매출액 변화율에 대한 영업이익 변화율의 비율로, 원가구조가 그대로일 때 매출이 변하면 영업이익이 얼마나 민감하게 변하는지를 나타낸다. 원가구조가 변하지 않는 한 두 정의는 같은 값을 준다. 이 문제는 첫째 정의로 3월 영업이익과 고정원가를 구하고, 4월에는 고정원가가 바뀌므로 영업레버리지도를 그대로 쓰지 않고 공헌이익과 고정원가로 직접 계산한다.

선택지 검토에서는 4월 공헌이익 ￦415,800을 고정한 채 각 선택지가 함의하는 4월 고정원가를 역산해, 실제 고정원가와 맞는지 확인한다.

선택지별 검토

① ￦98,000이 4월 영업이익이라면 4월 고정원가가 ￦415,800 − ￦98,000 = ￦317,800이어야 한다. 3월 고정원가 ￦252,000에 광고비 증가 ￦30,000을 더한 ￦282,000과 맞지 않으므로 틀리고, ￦133,800으로 고쳐야 한다.

② ￦102,100이 4월 영업이익이라면 4월 고정원가는 ￦415,800 − ￦102,100 = ￦313,700이어야 한다. 실제 고정원가 ￦282,000과 다르므로 틀리며, 옳은 값은 ￦133,800이다.

③ ￦115,800이 4월 영업이익이라면 4월 고정원가는 ￦415,800 − ￦115,800 = ￦300,000이어야 한다. 이 역시 ￦282,000과 맞지 않으므로 틀리고, ￦133,800으로 고쳐야 한다.

④ ￦128,500이 4월 영업이익이라면 4월 고정원가는 ￦415,800 − ￦128,500 = ￦287,300이어야 한다. 실제 고정원가 ￦282,000보다 크므로 틀리며, 옳은 값은 ￦133,800이다.

⑤ ￦133,800은 4월 공헌이익 ￦415,800에서 고정원가 ￦282,000을 뺀 값과 일치하므로 정답이다.

근거

원가·조업도·이익 분석에서 영업레버리지도는 공헌이익을 영업이익으로 나눈 값이며, 매출액 변화율에 대한 영업이익 변화율의 배수를 뜻한다. 공헌이익은 매출액에 공헌이익률을 곱한 값이고, 영업이익은 공헌이익에서 고정원가를 뺀 값이다. 영업레버리지도는 특정 매출 수준에서 측정한 값이므로, 고정원가가 바뀌면 그 배수 관계도 달라진다.

함정 정리

• 광고비 증가를 빠뜨리는 함정: 매출이 10% 늘어난 효과만 반영하면 4월 영업이익을 ￦30,000 과대평가하게 된다.
• 공헌이익률을 영업이익률로 보는 함정: 54%는 매출액 대비 공헌이익의 비율이다.
• 영업레버리지도를 영업이익에 곱하는 함정: 영업레버리지도는 공헌이익을 영업이익으로 나눈 값이므로 영업이익은 공헌이익을 영업레버리지도로 나누어 구한다.
• 4월 영업레버리지도를 3월과 같다고 보는 함정: 고정원가와 매출이 바뀌면 영업레버리지도도 바뀐다.
• 공헌이익 증가율의 혼동: 공헌이익률이 변하지 않으므로 공헌이익도 매출액과 같은 10% 비율로 늘어난다.